近期，香港金融管理局公布香港外匯基金投資回報數據：

2025年，香港外匯基金錄得3310億港元的投資收入，期間股、債、匯等資產組合全勝，為“史上最賺錢一年”，整體投資回報率達8%，較2024年增長51.2%。

3,310億港元投資收入，主要組成：

債券投資收益1,422億港元；

香港股票投資收益339億港元；

其他股票投資收益741億港元；

非港元資產外匯估值上調384億港元;

其他投資收益424億港元。

截至2025年底，外匯基金總資產達4.15萬億港元。主要構成包括：債務證券28,560億港元；存款4,290億港元；香港股票1,711億港元；其他股票4,249億港元；其他資產：2,704億港元。

2025年，外匯基金的投資回報率為8.0%，其中“投資組合”回報率為12.4%，“支持組合”的回報率為5.2%。“長期增長組合”自2009年開展投資至2025年9月底的年化內部回報率為11.2%。

全年投資回報率為8%

為2007年以來最佳表現

香港的外匯基金是香港金融管理體系的核心，也是香港貨幣和金融穩定的基石，由金管局管理。

外匯基金的投資目標，一是保障資本，即保值；二是確保整體貨幣基礎在任何時候都有流通性極高的美元資產提供支持；

三是確保流動資金足以維持貨幣及金融穩定；四是在符合前三種前提下盡量爭取投資回報，以保障基金的長期購買力。

外匯基金長期採取多元化、分散的投資策略，香港金管局強調會審慎地分散組合，堅持長期投資，並不會追熱點、大進大出。

外匯基金的組合中，「支持組合」：持有流通性極高及優質的美元資產，為貨幣基礎提供支持，並用以履行聯系匯率制度下的兌換保證。

「投資組合」：在風險可控的前提下，投資於全球已發展及新興市場的債券與股票，以提升長期回報並保障購買力。

「長期增長組合」：主要投資於私募股權及實物資產，進一步拓寬資產類別，增強整體抗風險能力。

金管局總裁餘偉文強調，面對複雜的投資環境，香港金管局會「堅守“保本先行、長期增值”的原則，謹慎、靈活地管理外匯基金，並進行一定的防禦性部署，維持高流動性，持續多元化投資，以提高外匯基金的長期投資回報，確保外匯基金能有效維持香港的貨幣及金融穩定」。

在目前全球金融市場的動蕩格局中，做出適當的防禦性部署，保本先行、維持高流動性、持續多元化投資，提高長期投資回報，也是普通人資產配置可借鑒的思路！

香港外匯基金以債券與股票為主、其他資產為輔的投資糢式，與香港儲蓄分紅險的投資邏輯高度相似。

香港保險公司依托國際金融中心的優勢，秉承穩健風格，通過全球化多元資產配置（固收資產 + 權益資產 + 另類資產）來分散風險，追求長期穩定收益。

①固收類：以美元美債為代表，提供保證收益及流動性支持；

②權益類：涵蓋全球優質股票、基金，是分紅險非保證部分的主要來源，支持長線的高收益。

③另類投資：如私募股權、基礎設施。

此外，香港儲蓄分紅險還設有一套分紅平滑機制：在市場表現良好的年份儲備部分利潤，用於補貼收益較低的時期，從而平滑長期回報，力求為客戶提供穩定的分紅體驗。

長線持有香港保單，預期IRR可達6-6.5%。該預期不僅基於保險公司強大的投資能力，更有過往分紅表現做驗證，具備較高的達成可信度。

隨著財富積累，越來越多投資者意識到分散貨幣與市場風險的重要性。香港保險正成為一個便捷的資產配置入口，幫助實現資產多元化。

這也是近年來香港保單持續受到青睞的重要原因之一。