每日金曲：鄧紫棋 - 後會無期

► OpenRouter：上周，用戶在OpenAI模型上的支出超過Anthropic。這是自2024年2月以來第一次，Anthropic保持了兩年半的領先被打破。OpenRouter分析主管將這一轉變歸因於OpenAI新模型Astra。

► 脈脈CEO林凡：不要一提到AI人才，就只想到大模型底層研發人員。年薪千萬的底座人才，大部分公司用不上。多數企業更需要能做Agent（應用）的人，以及能把Agent用進業務流程的人。AI招聘的重心，正在從訓練和研發擴展到應用建設、現場交付和業務提效。在AI應用開發類熱招崗位中，Agent開發工程師成爲企業最熱招的崗位。

宏觀經濟

1、澎湃新聞：一份由中、英兩國研究機構聯合發布的全球金融中心指數報告顯示，紐約、倫敦、香港、新加坡、上海、東京、首爾、深圳、迪拜、蘇黎世位居前10名，中國內地上榜城市整體表現亮眼。全球金融中心整體評分回升，其中亞太地區平均評分增幅最大。

2、香港特區行政長官李家超：公布香港特區第一個五年規劃。香港將強化四大中心、人才集聚高地建設，鞏固提升國際競爭優勢。金融是香港的根本和最大的優勢。香港國際金融中心必須彰顯國際定位，以開放的金融市場吸引全球資金、人才和財金企業匯聚香港。

3、德勤：一項調查顯示，近十分之一的英國僱員使用過僱主禁止或者會反對的AI工具，凸顯員工與管理層在使用這項技術問題上的矛盾日益加深。63%的員工在工作中使用過AI工具。與此同時，在2.5萬名受訪者中，也有63%的人擔心管理層可能認爲AI能夠取代他們。調查結果表明，員工渴望採用AI，但又覺得僱主在限制使用或者可能以推廣AI爲由裁員、壓低薪酬。

4、昆明海關：1-8月，經中老鐵路進出口貨物382.2萬噸，貨值233.8億元，同比分別增長1.6%、31.5%；出口112.4億元、進口121.4億元，同比均增長31.5%，「黃金線路」效應持續釋放。

地產動態

1、中房報：城市更新最大的瓶頸不在技術可行性上，也不在資金充裕度上，在於跨部門、跨領域、跨層級的協同機制健全問題。想發力的部門和地方力有不足，只採取單刀直入式、局部突進式的推動，效果遠遠不足。城市更新既然是系統工程，就需要住建、土地、財政、金融和稅收上的系統性、整體性、協同性，這是破局必須抓住的「牛鼻子」，要求極其高。

2、央視財經：美國債市動蕩正向房地產市場傳導。相關專業網站每日監測數據顯示，美國30年期固定抵押貸款利率繼10日突破7%後，又連續上行，並於15日達到7.22%，創2025年1月以來的新高。分析指出，房貸利率高企令本已低迷的美國房地產市場雪上加霜，潛在購房者觀望情緒加重，房屋建築商利潤也面臨擠壓。

3、上海中原地產：接下來的兩周，上海將進入「土地出讓」時間。一直到國慶長假之前，上海將有兩個批次，共計7幅住宅地塊完成出讓，而且有好幾幅市區外環內的優質大體量住宅地塊。其中，上海老城廂——黃浦老西門核心區域，時隔12年再度出現純住宅地塊。

股市盤點

1、周三，上證指數報3891.60點，上漲0.71%，成交額8711.41億。深證成指報13454.74點，上漲1.26%，成交額9679.81億。創業板指報3311.47點，上漲1.96%，成交額4649.75億。滬深兩市成交額1.84萬億，較上一個交易日放量2264億。全市場超4100隻個股上漲。盤面上，半導體、其他電子、電子化學品、貴金屬等板塊漲幅居前，汽車整車、保險、銀行、港口航運等板塊跌幅居前。

2、周三，恒生指數漲0.19%，報24713.78點。恒生科技指數漲0.79%，報4325.45點。國企指數漲0.02%，報8206.37點。盤面上，腦機接口概念、光通信、存儲概念漲幅居前，鋰電池、重型機械、豬肉概念、石油股跌幅居前。南向資金淨流入20.99億港元。其中，港股通（滬）淨流入26.69億港元，港股通（深）淨流出5.70億港元。

3、截至9月16日，北交所上市公司344家，當日新增1家。總市值8423.30億元，成交金額135.26億元。

4、兩市融資餘額：截至9月15日，上交所融資餘額報13284.42億元，較前一交易日增加0.70億元；深交所融資餘額報12615.68億元，較前一交易日增加6.04億元；兩市合計25900.10億元，較前一交易日增加6.74億元。

5、Choice：截至9月16日，A股2026年第三季度的IPO數量已達44家，創下2023年第四季度以來新高；募資額合計約1374億元，創下2023年第二季度以來新高。其中，長鑫科技與華潤新能源這兩隻巨型IPO合計募資約911億元，佔全季募資總額的66.3%。

6、中證報：繼9月15日下跌6.16%後，9月16日，寧德時代股價再跌3.44%，報305.48元/股，相較於年內高點回撤33.35%。對於造成股價連續下跌的「相關車企選擇其他動力電池供應商」的傳聞，據悉，寧德時代將於近日進行回應。

7、中信證券：AI資本周期真正需要定價的，或許並非「隱性負債」的表象，而是背後三重錯配的逐步顯性化，即商業承諾已形成，但物理產能仍待兌現；資本投入已前置，但終端需求仍需驗證；債務久期已鎖定，但AI硬件經濟壽命仍存在分歧。三重錯配並非彼此獨立，而可能沿產能、收入、回報和信用鏈條逐層傳導，並在壓力情景下相互強化。

8、中金公司：在固定投資放緩背景下，實體融資需求持續走弱，尤其是企業中長期貸款需求不足，居民部門持續去槓桿，這使得銀行債券配置需求偏強，如果貨幣政策放鬆加快，債券收益率有望進一步下行，繼續看好國內債券市場，建議投資者積極配置。

9、華泰證券：交易型資金減壓初見成效，但增量資金仍偏觀望，市場資金面修復尚待形成合力。近期市場縮量主要伴隨部分交易型內資敞口收縮，融資活躍度降至階段低位、疊加私募對科技板塊的敏感度回落，前期籌碼有所消化。不過，槓桿資金企穩尚未轉化爲持續淨流入，ETF承接亦以結構輪動爲主，資金面的改善更多體現爲拋壓緩和。此外，資金需求側壓力有所增大，向後看，10月初市場解禁壓力或有所增加。

財富聚焦

1、21世紀經濟報道：國有大行大額存單的利率定價格局發生明顯轉變，曾經憑藉利率優勢穩居「攬儲神器」地位的大額存單，溢價空間持續收縮。當前，多家國有大行線上渠道在售的大額存單產品利率，逐步向同期限普通定期存款靠攏，不少期限產品利率與定存持平，部分短期產品利率甚至低於普通定存。

2、彭博億萬富豪指數：隨着與人工智能相關的財富飆升，傳統行業的億萬富翁被超越，字節跳動的張一鳴首次成爲了亞洲首富，現年43歲的張一鳴如今淨值已突破1050億美元，已超過印度富豪高塔姆·阿達尼。與2019年3月彭博首次追蹤時記錄的130億美元相比，張一鳴的財富增長了約七倍。

3、去哪兒：9月16日，國慶節前一日（9月30日）火車票正式開售，帶動機票酒店預訂進入高峯期。截至9月16日，平臺上「中秋」「國慶」等關鍵詞搜索量環比上月增長167%，本周國慶機票酒店預訂量環比上周增長56%，熱門2000公裏以上航線預訂量同比翻番。

4、彭博社：SK海力士與工會達成協議，同意以現金形式支付一半的利潤分紅，解除了該全球第二大存儲芯片製造商生產活動中斷的威脅。SK海力士周三在聲明中稱，工會約57%的成員批准了經修訂的薪資及集體談判協議。

行業觀察

1、TrendForce：爲滿足驟增的AI應用需求，雲端服務供應商（CSP）加速部署相關基礎設施，估算2026年全球數據中心電力需求容量將達161GW，年增約31%，主要增長來源爲AI Server，預估佔整體需求容量達33.4%。

2、中國電力企業聯合會：今年以來，以互聯網數據、充換電服務業爲代表的數字能源新型負荷迎來爆發式增長，全國互聯網數據服務業用電量超過600億千瓦時，同比增長超過四成。預計「十五五」時期，全國算力用電量年均新增1000億千瓦時以上，到2030年預計達8000億千瓦時，佔全社會用電量6%左右。

3、中汽協：8月，新能源汽車國內銷量111.8萬輛，環比增長10.9%，同比下降4.6%。1-8月，新能源汽車國內銷量721.5萬輛，同比下降10.8%。

4、TrendForce：2026年Micro LED產業在消費市場需求低迷與AI資本支出排擠效應下，企業資源轉向具明確商業化潛力的應用。預估2030年Micro LED顯示應用模塊與與Micro LED CPO模塊總產值可達53.08億美元。

公司要聞

1、The Information：據知情人士透露，OpenAI已與投資者展開新一輪融資的初步磋商，本輪融資後公司估值有望達到1.2萬億美元甚至更高。與此同時，OpenAI已將原計劃的首次公開募股（IPO）推遲至明年或更晚。該公司上一輪融資在3月官宣，融資額1220億美元，計入新增投資後估值8520億美元。

2、SK海力士：目前尚未確認有關SK海力士與英特爾就美國內存芯片生產進行談判的報道所涉及的任何計劃；正在探索多種選項以增強其全球競爭力，但尚未確定具體計劃或安排。

3、智譜：與多家國內外頭部雲服務商籤署收入分成協議，相關收入將從10月開始確認。合作模式爲GLM系列開源模型在海外雲平臺以託管API形式提供服務。當前公司全業務口徑ARR已經達到18億美金，年末ARR指引由24億美元上調至30億美元。

4、第一財經：9月16日，搭載豆包AI手機助手的努比亞NaviX Ultra正式發售。現階段用語音操作Agent，優先覆蓋字節跳動旗下產品，可調用字節全系列產品，也可使用曹操出行等少量第三方應用。

5、聯想集團CFO鄭孝明：當前聯想集團估值明顯低於戴爾，但公司收入和淨利潤與戴爾之間的差距遠沒有達到估值差距的程度，我們完全被市場低估了。公司目前看到的增長機會並非停留在預期層面，已有真實訂單落地，同時有大量客戶項目正在推進。

6、新京報：9月16日，沉寂多時的鐘薛高亮相第28屆中國冰淇淋及冷凍食品產業博覽會。定價上，新鍾薛高相較原來13元-20元的零售價有大幅下調。其中，輕牛乳口味建議零售價6.9元/支，絲絨可可、半半巧巧受到原材料成本價格更高的影響，建議零售價預計爲7.9元/支。

環球視野

1、央視新聞：9月15日，兩名以色列官員表示，美國軍方上周祕密召集以色列和沙特阿拉伯、阿拉伯聯合酋長國、巴林、科威特、卡塔爾、約旦、埃及的軍方高級官員在德國開會，討論伊朗戰事和中東地區緊張局勢，爲2月底伊朗戰事爆發以來首次。

2、新華社：據歐洲動態網站報道，歐盟主席馮德萊恩將提議對歐洲安全架構進行徹底改革，呼籲設立歐洲安全理事會。根據歐洲動態網站所獲馮德萊恩講話稿，歐洲安全理事會將由歐方領導人以及烏克蘭、英國、挪威、加拿大等非歐盟國家領導人組成。

3、英國國家統計局：英國8月通脹率爲3.1%，較7月2.9%的通脹率再次上升，距離英國央行設定的2%的通脹率目標越來越遠。由於中東局勢持續影響石油供應，燃油價格上漲成爲8月通脹率上漲的主要原因。

金融數據

國內

1、新三板：9月16日，合計掛牌5784家公司，當日增加0家，成交金額1.36億。三板成指報716.74，漲0%，成交額0.87億。

2、國內商品期貨：截至9月16日下午收盤，多數收漲，菜粕、瓶片漲超4%，甲醇、乙二醇、豆粕漲超3%，瀝青、短纖、BR橡膠、豆二、滬銀漲超2%，紙漿、鈀、鉑、丙烯、液化氣漲超1%。跌幅方面，碳酸鋰跌近3%，生豬、滬鎳、蘋果、玻璃、原油跌超1%。

3、國債：9月16日，2年期國債期貨主力合約TS2612穩定在102.596；5年期國債期貨主力合約TF2612上行0.01%至106.495；10年期國債期貨主力合約T2612上行0.03%至109.470。10年期國債利率跌0.07BP，至1.69%；10年期國開債利率跌0.25BP，至1.76%。

4、央行：9月11日開展40億元7天期逆回購操作，操作利率爲1.40%，與此前持平。

5、Shibor：隔夜報1.4420%，上漲1.26個基點。7天報1.4320%，上漲1.10個基點。3個月報1.4300%，上漲0.00個基點。

6、人民幣：在岸人民幣兌美元16:30收盤，報6.7064，漲0.1043%，人民幣中間價報6.7628，漲0.0621%。

國外

7、亞洲：日經225指數漲0.69%，報63923.00點。韓國KOSPI指數漲1.37%，報6717.97點。

8、美股：道瓊斯收跌1.21%，報51461.90點；標普500收跌0.45%，報7551.81點；納斯達克收跌0.01%，報25978.42點。

9、歐洲：英國富時100收漲0.28%，報10688.47點；德國DAX30收漲0.53%，報25537.75點；法國CAC40收漲0.62%，報8140.59點。

10、黃金：COMEX黃金期貨收跌2.04%，報4298.0美元/盎司。

11、原油：WTI原油期貨收跌0.50%，報101.92美元/桶；布倫特原油期貨收跌2.90%，報105.60美元/桶。

12、波羅的海乾散貨指數：跌0.98%，報3327點。

·美聯儲議息會議重點一文速覽·

三年來首次加息：美聯儲宣布加息25個基點，將聯邦基金利率目標區間上調至3.75%-4.00%，這是2023年7月以來首次加息，正式終結了自2024年9月開啓的降息周期。與7月會議出現3票反對的分歧格局不同，本次加息決議獲得12名投票委員全票通過，反映出委員會內部對通脹反彈風險的共識高度收斂。在能源價格上漲、國債收益率持續走高的背景下，本次加息基本符合市場主流預期，但全票通過的結果仍釋放出比預期更強的鷹派信號。

年內再加息預期升溫：點陣圖顯示，美聯儲官員對2026年底利率的預測中值從6月的3.8%大幅上調至4.1%，對應年內還將有一次25基點加息空間。16名決策者預計今年至少還會再加息一次，人數遠多於6月的6人。同時2027、2028年利率預測中值均上調50個基點，清晰傳遞出「高利率維持更久」的政策信號。此外，沃什本人未提交預測，自上任以來未提交任何點陣圖。

沃什強調2%通脹硬目標：美聯儲的主要關注點是通脹，通脹太高，且已經持續太久，夏季通脹數據並未證明潛在通脹趨勢出現實質性改善，FOMC並不確信通脹正在向目標水平邁進。面對油價衝擊，美聯儲不會管控單一商品價格，但會阻止通脹向全經濟擴散。沃什堅持放棄前瞻指引，拒絕預判後續政策，要求市場擺脫對美聯儲政策暗示的依賴，轉向純粹數據驅動決策模式。

市場反應偏空：決議與發布會後，金融市場迅速做出鷹派定價，美股三大指數集體下跌，道指跌1.21%、創6月中旬以來收盤新低，標普500指數跌近1%；10年期美債收益率站上5%關口，美元指數走強，現貨黃金承壓下挫。本次加息重啓疊加鷹派指引，意味着全球美元流動性收緊周期被再度拉長，新興市場將面臨資本流出與匯率貶值的雙重壓力。

今日分享

接納遺憾也是成長的一課。不是所有選擇都有完美結局，盡力走過，就對得起那段時光。